12月12日中國江西銅業(yè)再次提高對英國上市公司SolGold的收購報(bào)價(jià)至每股28便士，總價(jià)值約8.42億英鎊（11.3億美元）。11月23日，江西銅業(yè)先提出非約束性收購提議遭到拒絕，于11月28日再次出價(jià)每股26便士，同樣被董事會否決。新的28便士報(bào)價(jià)是這家中國銅業(yè)巨頭三周內(nèi)第三次出價(jià)。

但第三次報(bào)價(jià)可能并不意味著結(jié)局，根據(jù)英國《城市收購及合并守則》規(guī)定，江西銅業(yè)須在12月27日凌晨1點(diǎn)前發(fā)布正式要約公告，或就放棄收購發(fā)布明確聲明。雙方甚至SolGold背后的必和必拓、紐蒙特等巨頭們的博弈可能還要持續(xù)一段時(shí)間。

SolGoldPlc于2005年在澳大利亞布里斯班創(chuàng)立，現(xiàn)總部位于英國倫敦，其核心資產(chǎn)就是南美洲的頂級銅金礦項(xiàng)目-Cascabel項(xiàng)目，這也是江西銅業(yè)鍥而不舍的原因之所在。

Cascabel項(xiàng)目位于厄瓜多爾因巴布拉省，是近十年南美發(fā)現(xiàn)的規(guī)模大、品位優(yōu)的未開發(fā)銅金礦之一。SolGold將其定位為“可支撐50年以上開采的多代人資產(chǎn)”，目標(biāo)是建成南美洲前二十大銅金一體化礦山

Cascabel項(xiàng)目主要的Alpala礦床擁有探明、控制及推斷資源量，包括銅1220萬噸、金3050萬盎司、銀10230萬盎司。據(jù)公開資料顯示，其銅礦平均品位達(dá)到0.78%，而當(dāng)前全球銅礦的平均開采品位已降至0.5%左右，部分老礦的品位甚至低于0.3%。高品位意味著更低的開采成本、更高的生產(chǎn)效率，在銅價(jià)波動的周期中，這類資源的抗風(fēng)險(xiǎn)能力與盈利空間遠(yuǎn)優(yōu)于低品位項(xiàng)目。

該項(xiàng)目已于2024年完成預(yù)可行性研究，計(jì)劃2026年啟動早期工程，2028年實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)。根據(jù)預(yù)可研報(bào)告，該礦預(yù)計(jì)運(yùn)營周期28年，年均銅產(chǎn)量可達(dá)12.3萬噸、黃金27.7萬盎司、白銀79.4萬盎司，峰值產(chǎn)能階段銅年產(chǎn)量有望突破21.6萬噸。

目前，正值全球銅資產(chǎn)爭奪戰(zhàn)升溫，礦商預(yù)期人工智能和電動汽車投資將推動銅需求上升，紛紛投入數(shù)十億美元進(jìn)行收購。

SolGold憑借Cascabel項(xiàng)目迅速成為各大礦業(yè)巨頭的“心頭好”。目前，大礦業(yè)公司必和必拓持有SolGold約10.3%的股份，黃金生產(chǎn)商紐蒙特持股比例達(dá)10.3%，兩大巨頭不僅提供資金支持，還在礦山規(guī)劃、技術(shù)研發(fā)等方面輸出經(jīng)驗(yàn)。

盡管如此，SolGold拿著“未來幾代人的資產(chǎn)”，但目前尚未實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的收益，其整體價(jià)值緊密關(guān)聯(lián)于未來項(xiàng)目的成功開發(fā)與商品價(jià)格動態(tài)。目前，SolGold將Cascabel項(xiàng)目啟動時(shí)間定于2026年，開礦定在2028年，先露天后地下，顯然要“與時(shí)間賽跑”、“給股東一個交代”、“資本市場提高自身價(jià)值”等。尤其因資金問題，必和必拓和紐蒙特兩大巨頭流露出“失去興趣”之后，SolGold也許更傾向于“賣出一個好價(jià)錢”。

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